急用錢要賣股還是股票質借？利率、可借金額與追繳風險比較

股票質借是用自己名下的上市櫃股票或 ETF 當擔保借錢。股票沒有賣掉，還是你的，只是借款期間不能自由賣出或轉走，等借款還清才恢復。

台灣常見的管道有兩種，股票被鎖住的方式不一樣：

• 券商的「不限用途款項借貸」：一般人說的券商股票質押。股票從你的集保帳戶（平常存放股票的帳戶）撥到券商在集保結算所開的擔保品專戶，規則由證交所的證券商辦理不限用途款項借貸業務操作辦法統一訂定。
• 銀行的股票質借：用設定質權的方式辦理，股票轉進銀行的設質帳，質權存續期間你不能賣出、轉撥或領回（集保結算所質權作業說明）。成數、追繳線、期限依各銀行自己的契約。

下文提到的六成、130% 追繳線、兩個營業日，都是券商這套辦法的規則，銀行的條件另有一節比較，不能直接套用。

借款期間，股利照樣歸你。操作辦法第二十四條寫明，擔保品產生的孳息（股利、利息）歸股票所有人，由發行公司直接撥到你指定的帳戶；配股率達 20% 以上時，配到的新股會一起列為擔保品（第二十二條）。這是質借和賣股最大的不同：賣掉就沒有後續股利和漲幅，質借兩者都留著，同時也留著下跌的風險。

股票押在券商或銀行，錢撥進你的帳戶；借款期間股利照樣歸你，下跌風險也還在你身上。

以券商借貸來說，股票如果可以做融資融券，最多借六成；不能融資融券的上市櫃股票，最多四成。這是上限，券商可以再壓低，也可以不收。

「可以融資融券」指這檔股票有信用交易資格，能讓投資人融資買進、融券賣出。上市股票可以在證交所的融資融券及借券賣出額度表查，上櫃股票看櫃買中心；最省事的是直接問券商這檔能不能押、算幾成。全額交割股（變更交易方法的股票）、櫃檯買賣管理股票和外幣買賣的 ETF，連四成都沒有，根本不能當擔保品（操作辦法第二條）。

六成是用「借款日前一個營業日的收盤價」來算（第十六條）。假設你持有市值 100 萬元的股票，都可以融資融券，法規上限就是 100 萬 × 60% = 60 萬元。

實際核下來常比六成少，原因主要有三個：

• 券商對個股從嚴：條文允許券商依市場狀況和你的信用，採更嚴的標準。像合庫證券就公開排除不能融資、被列管、近 30 日均量低、股價低的股票，以及不滿一張的庫存。
• 整體額度有上限：同一檔股票在全市場能被拿去融通的總量有限制（第三十二條），券商自己的融通總額也受淨值限制。熱門股押的人多，可能被擋下。
• 財力審核：券商會要你提供所得與財產證明，合計要達授信額度的 30%，還要合併你在同一家券商的融資等其他額度（第十一條）。帳上的股票庫存通常就能當財產證明，元大、凱基都這樣說明。借 60 萬元只需要 18 萬元的財產證明，100 萬元的庫存就夠了；比較會卡住的是你在同一家另有很大的融資額度，或券商自訂下限，例如凱基要求財力證明至少 15 萬元。

券商有沒有錢可以借，也會變。2026 年 4、5 月台股交易熱絡，統一證券4 月 27 日公告額度用完、暫停新借款，富邦證券5 月 13 日起暫停受理，華南永昌證券和新光證券則不再接受借新還舊（經濟日報 2026 年 4 月報導）。富邦之後已公告重新開放申請，其他家現在恢復了沒有，要直接問券商。

ETF、零股和基金可以拿去借嗎

ETF 可以。在台灣掛牌、用新台幣買賣的 ETF 屬於操作辦法第二條的上市櫃有價證券，外幣買賣的 ETF 則被排除。能借六成還是四成，一樣看它有沒有信用交易資格：2026 年 10 月 25 日查閱時，0050、0056、00878 都在證交所的融資融券額度表上；債券 ETF 多數在櫃買中心掛牌，要另外查。名單每天會變，申辦時以券商確認為準。

零股要分開看三種用途：

• 當財產證明：可以，凱基的線上申辦說明就把零股庫存算進財力。
• 當借款擔保：不一定。第十六條的六成、四成計算把不足一張的部分排除在外，合庫證券也明說不滿一張的庫存不收。
• 追繳時拿來補：不行。第二十二條規定不足一個交易單位不能補繳；部分還款時，不足一張的擔保品也不會退（第四條）。

持股大多是定期定額買進的零股，申辦前先問券商零股算不算進可借金額，別以為股數加起來就能借。

基金也有機會。辦法允許國內募集、投資國內、以新台幣計價的開放式基金當擔保品，按前一營業日淨值的六成計算，元大證券就有列入；投資海外的基金或外幣計價基金不在這個範圍，而且不是每家券商都收基金。

已經在那家券商開好借貸戶的人，動撥當天就能入帳；第一次申請要先開戶、審核，再把股票撥進擔保品專戶，抓幾個營業日比較保險。賣股則要等成交後第二個營業日才拿到錢。

第一次申請大致是這三步：

1. 在承作的券商開好證券帳戶與集保帳戶（操作辦法第六條）。股票放在別家券商的話，要透過同名的集保帳戶把股票匯撥過來；凱基說明臨櫃辦理要帶兩家券商的集保存摺、原留印鑑和身分證。現行條文仍寫申請人要年滿 20 歲。
2. 簽借貸契約並接受徵信：準備身分證正本、第二證件、原留印鑑或電子憑證，以及所得與財產證明（第十條），不少券商可以線上簽約。契約裡常包含「轉擔保」同意：同意後，券商可以把你的擔保股票拿去向證交所或證金公司借券、轉融通時當擔保（第九條）。這不是把股票賣掉或直接借給別人，但股票會多一層擔保關係，簽之前可以問清楚能不能不同意、條件會不會因此不同。
3. 股票撥進擔保品專戶後，錢撥到你本人的銀行帳戶（第十七條），跨行匯費自付。

時間上，凱基線上新開借貸戶，送出後審核約 3 到 5 個營業日。開好之後的動撥就快得多：富邦說明已核貸的借款分批撥款，下午 1 點半前完成核貸的當天就撥得出來；元大標示最快 30 分鐘撥款。剛匯撥進來的股票也可能要等一天，例如統一證券說明當日匯入的股票，次一營業日才能申請借款。

賣股這邊，上市櫃股票成交後第二個營業日（T+2）交割，錢才會進帳戶：週一賣、週三入帳，遇到假日再往後延。已經開了借貸戶的人，有些券商提供「預支交割款」（T+0 借款），賣股當天就能先借到股款，富邦、元大都有這項服務。

想同時問兩三家之前，先問清楚三件事：這家現在還有沒有額度、你的股票能不能押、要不要先開戶轉股票。在沒開戶的券商申請，光開戶和轉股票就要多花幾天。

利息按實際借款天數計算。2026 年 10 月查得的牌告年利率，主要券商在 6.25% 到 6.45% 之間，借 60 萬元一個月的利息約 3,000 元出頭。

各家牌告：元大 6.25%（2026 年 10 月 21 日公告）、富邦 6.40%、凱基 6.45%、華南永昌 6.45%。也有針對特定股票的專案，例如兆豐證券部分標的 3.5%、部分 4%（2026 年 6 月 25 日起）。牌告是券商公開揭示的標準利率，營業員可能依你的往來情況給較低的利率，申辦時要看核給你的那個數字。

利息從撥款當天算到還款前一天（操作辦法第七條），借 20 天就付 20 天，不是整月計。算法是「借款金額 × 年利率 × 天數 ÷ 365」，以借 60 萬元為例：

表中不含手續費。手續費各家算法不同：富邦每筆動撥收 20 元，從撥款金額扣；華南永昌按借款金額的 0.1425% 收、最低 100 元，但這筆利息達 100 元就免收；凱基在每筆首次還款時收，頁面沒列金額。比較時把它加進利息一起看。

利息什麼時候繳也不一樣：元大每月 5 日扣款，富邦、凱基則是還款或到期時一起收。按月扣的，帳戶要記得留錢。

券商調整利率時，已經借出、還沒還的部分從調整日起就按新利率算。2026 年 9 月 4 日起，操作辦法第七條要求券商調整利率或費率前先通知客戶，通知期限寫在契約裡（經濟日報 2026 年 8 月報導）；證券商公會的契約範本訂的是調整前 10 個營業日。

錢提早進來，可以先還嗎

可以。元大、富邦都說明可以隨時部分或全部還款，利息只算到還款前一天，查到的資料沒有提前還款違約金。現金還款後，擔保股票原則上次一營業日撥回（第十八條）；只還一部分時，股票不一定自動退回，富邦說明要你提出退還要求、經檢視可退才退，不足一張的部分也不會退。

維持率是擔保品市值除以借款金額。整戶維持率低於 130% 就會被追繳，換成你看得懂的價位，就是押的股票市值跌破「借款金額 × 1.3」的時候；借滿六成的人，整戶市值跌約 22% 就到線了。操作辦法第二十條的算法是：

擔保維持率 =（擔保品市值 + 補繳擔保品市值）÷ 借款金額 × 100%

擔保品市值用當天收盤價計算，券商每個營業日都會算一次。算的是「整戶」：押了好幾檔股票，就把市值加總後一起算，不是一檔一檔看。

上表假設一開始押的股票市值 100 萬元、還沒補繳任何擔保品。追繳線市值＝借款金額 × 1.3。

同樣 100 萬元持股，借滿 60 萬元跌約 22% 就要補錢，只借 30 萬元要跌約 61% 才會被追繳。

借滿六成，整戶市值跌兩成多就會收到通知。2026 年 7 月 28、29 日，加權指數兩個交易日合計下跌 3,595 點，約 8.2%（證交所加權指數歷史資料）。大盤這樣跌，還碰不到借滿六成的 22%；但只押一兩檔個股的人，整戶市值可能跌得比大盤深。同樣需要錢，少借一點，給自己留的緩衝就大很多。

除權息前後，帳面維持率也可能先掉。第二十一條允許券商從除權息交易日前六個營業日起，用扣掉權息後的價格計算維持率，所以高殖利率股或 ETF 在除息前，維持率可能先往下掉一截。

依操作辦法第二十條的預設規則，維持率低於 130% 時，券商會通知你在兩個營業日內補足差額，讓整戶維持率回到 166% 以上。條文也寫明「雙方另有約定者，不在此限」，所以你的追繳線和補繳期限，要以簽的契約為準。依預設規則，通知之後的結果有三種：

1. 兩個營業日內沒補，維持率仍低於 130%：券商從第三個營業日起處分你的擔保品，也就是俗稱的斷頭。
2. 沒補，但股價回升讓維持率回到 130% 以上：第三個營業日暫時不處分。可是之後任何一天又跌破 130%，你當天下午沒有自行補足，隔一個營業日就會被處分，不會再給兩天。
3. 補足通知的差額，或維持率回到 166% 以上：追繳紀錄取消。差額可以分次繳，處分前合計補足就算。

假設你借了 60 萬元，擔保品市值跌到 75 萬元，維持率 125%，收到追繳通知。要回到 166%，有三種做法（以下都假設還款後股票全部留在擔保品專戶，不計利息與手續費）：

• 拿現金還一部分本金：借款要降到 75 萬 ÷ 1.66 ≈ 45.2 萬元以下，要還約 14.8 萬元。
• 補其他股票當擔保品：擔保品市值要到 60 萬 × 1.66 = 99.6 萬元，要再補約 24.6 萬元市值的股票。補繳的股票按市值算、不打折，但不足一張的不收。
• 賣掉一部分擔保品來還款：賣出的錢會同時減少擔保品和借款，要賣掉約 37.3 萬元的股票才回得到 166%，算進手續費與證交稅還要賣更多。

第三種做法不必另外掏錢，代價是在低點賣掉將近一半的擔保品：每賣一塊錢，分子分母都減一塊，維持率爬升很慢。手上有現金的人，選第一種能保住比較多股票。

維持率掉到 125% 時，還約 14.8 萬元本金最能保住股票；改賣擔保品要賣掉約 37.3 萬元。

手上的錢不夠還到 166% 時，也可以只還一部分，讓維持率先回到 130% 以上，以這個例子是還約 2.3 萬元。台新證券的說明是：期限內沒補或只補一部分、維持率回到 130% 以上，第三個營業日暫不處分；之後再跌破 130%、當天下午沒補足，隔天就會被處分。這時追繳紀錄還沒取消，依操作辦法要回到 166% 以上或補足通知的差額才算。操作辦法沒有針對「自己還一部分本金」寫明怎麼認定，其他券商怎麼處理，要先請營業員以書面確認。

依預設規則，收到追繳通知後有兩個營業日補錢，第三個營業日仍低於 130% 就會被處分；實際以契約為準。

如果擔保品被處分後還不夠還清，券商會通知你限期清償，並可能另收違約金。這篇不處理處分後的債務問題；遇到這種情況，先向券商索取處分與結算明細，必要時再找法律扶助。

券商這邊的成數、追繳線、補繳期限，有證交所操作辦法的統一預設；銀行則各家自訂。查得到的兩份銀行契約都把追繳線訂在 140%，比券商的 130% 更早被通知，補繳期限則多一兩天，而且可以在額度內循環動用。

銀行欄的資料來自國泰世華產品頁、台新銀行費用範例（2025 年 4 月 21 日基準）與股票質借契約，以及中國信託銀行的有價證券擔保約定書（2026 年 6 月 15 日生效）。不同銀行、不同時期的契約版本會不一樣。

銀行的起始利率低，不一定比較省。假設你真的拿到國泰世華的 2.95%，借 60 萬元、182 天，利息約 8,826 元，加上 2 萬元帳務管理費，合計約 28,826 元；同樣條件用券商牌告 6.45% 借，利息約 19,297 元，加上每筆手續費，還是比較少。借的金額大、時間長，銀行的固定費用才攤得開。

期限這一項，影響的是你到期時手上有沒有錢。券商的單筆借款加上展延最長一年半（第四條），每次展延都要券商重新看你的信用。到期後可以申請借新還舊，但要重新審核，券商可以拒絕；2026 年 4 月就有券商在額度吃緊時暫停借新還舊。借之前就要想好到期時拿什麼還。

已經設定質權的股票，不能再拿去辦券商的不限用途借貸（第八條），同一批股票只能選一個地方押。證金公司也有自己的股票借款，例如元大證金的股票借款要求維持率 140%，同樣不適用券商這套辦法，看到廣告時先分清楚是哪一種。

想走銀行，請向往來銀行要書面的產品說明與契約，確認成數、追繳線、補繳期限、借款期限、能不能循環動用，以及開辦費或帳務管理費。

第一，還錢的錢從哪裡來？ 如果三個月後有年終獎金、半年後有定存到期，這筆錢只是時間差，質借等於用利息換取不賣股的時間；不過這段期間股價下跌的風險仍在你身上，跌到追繳線一樣要先補錢。如果你算來算去，最後還是得賣股票才還得了，那質借只是把賣股往後延，中間多付利息，還多了被追繳的風險。

第二，要借多久？ 券商借款每次最長半年，加上展延最多一年半，到期能不能借新還舊要重新審核。需要的錢如果是長期缺口，例如要分好幾年慢慢還，股票質借的期限本身就不適合。

用同一組假設比較：你持有市值 100 萬元的一般股票，需要 60 萬元，用半年（182 天），質借利率用牌告 6.45%。

折衷那一列假設賣剩的 70 萬元股票全部押進去。手續費以 0.1425% 計，這是多數券商牌告的費率，網路下單常有折扣；證交所營業細則第九十四條也允許券商收得更高，只是要在委託前通知你。賣 60 萬元實拿約 59.7 萬元，要淨拿 60 萬元，得賣約 60.3 萬元。

證交稅依證券交易稅條例，一般股票按成交價課 0.3%，ETF 課 0.1%（證交所《臺灣投資指南》列的稅率）。被動式債券 ETF 目前停徵證交稅到 2026 年 12 月 31 日，延長十年的修正草案2026 年 10 月已送立法院，還沒完成修法。個人賣台股的價差不用繳所得稅（所得稅法第四條之一），股利則照常課稅。

如果半年後終究要賣，「現在賣」和「質借半年後再賣」的賣股成本差不多，差別在半年的利息、手續費，以及這半年股價的變化。以 6.45% 借半年，利息約是借款的 3.2%，再加上手續費。換算下來，質借比賣股划算的前提是，你留著的那 60 萬元股票在這半年內漲幅加股利超過約 3.2%，而且途中沒有跌到追繳線；拿到 4% 的專案利率，門檻約降到 2%。這是押注股價，不是穩賺的選擇。

折衷做法是賣一部分、借一部分：借款約占剩下持股的四成多（30 萬 ÷ 70 萬 ≈ 43%），整戶市值要跌約 44% 才會被追繳，比借滿六成時的 22% 寬很多，利息也少一半。

要用 60 萬元半年，賣一半、借一半的利息少一半，整戶市值要跌約 44% 才會被追繳。

只看利率，股票質借的牌告利率和信貸平均差不多，不一定比較便宜；拿得到 4% 左右專案利率，或手上保單的借款利率低，成本才明顯較低。幾種方式更大的差別在怎麼還，以及最怕遇到什麼狀況：

信貸利率來自聯徵中心開放資料「信貸借款人不同性別下的新增授信金額及利率」：2026 年 7 月新增信貸的平均利率，男性 6.58%、女性 7.32%。這是平均值，信用條件好的人能拿到低得多的利率，條件差的會更高。

信貸最大的好處是沒有追繳，股價怎麼跌都跟它無關；代價是要通過信用審核，銀行會看你的收入和負債比，而且多半要按月攤還，每個月得有固定現金流。被拒的常見原因可以先看信貸沒過怎麼辦；信貸的開辦費、綁約和提前清償違約金，可以看信用貸款常見的費用陷阱，借款金額和期數也可以先用貸款試算器算出每月要繳多少。

保單借款適合手上有累積保價金的儲蓄險或壽險。依保險法第一百二十條，保費繳滿一年以上就能以保單為質借款；借款本息超過保單價值準備金時，保險公司要事先書面通知，你沒還的話，保單效力會停止，停效期間出事就可能沒有保障。利率多半跟著保單本身走，例如臺銀人壽、台灣人壽都以保單的預定利率為基礎再加碼：臺銀人壽加 1 個百分點、上限 6.7%，台灣人壽依預定利率高低加 0.5 或 1 個百分點、上限 6.8%，所以早年高預定利率的保單，借款利率反而高。成數和還款規則各家不同，細節可以看保單借款怎麼借這篇整理。

預借現金只適合金額小、下個月帳單就能還清的情況。以每筆手續費 3.5%＋150 元計，預借 3 萬元要付 1,200 元手續費，一個月就花掉 4%，簡單換算成年利率約 48.7%；當期帳單全額繳清的話，不另計循環利息。銀行法第四十七條之一的 15% 上限只管循環利率，不含這筆手續費。算法可以參考信用卡預借現金的手續費與利息。

至於還款節奏：股票質借多半是到期還本，信貸則多為每月本息攤還，兩者對現金流的壓力很不一樣。不熟悉這兩種還法的差別，可以看本息攤還、本金攤還與寬限期的比較。

• 幾個月內有確定的錢進來，持股市值是需求的 2.5 倍以上：股票質借說得通。借少一點，讓維持率一開始就在 250% 以上，整戶市值跌近五成才會被追繳。
• 需要的金額接近持股市值的六成：借滿就是把追繳線放在只跌兩成多的地方。可以考慮賣一部分、借一部分，或改用不受股價影響的信貸。
• 還款只能靠將來賣股：質借只是延後賣股並多付利息。如果你看好這批股票、也能接受半年後可能賣得更低，才有借的理由；否則現在賣一部分比較單純。
• 收入穩定、信用紀錄良好，不想被股價牽著走：信貸利率和質借的牌告利率差不多，又沒有追繳，可能更適合，代價是要按月還款，並留意綁約。
• 有累積保價金的保單，金額不大、時間短：保單借款可以列入比較，先查自己保單的借款利率，並盯住借款本息不能超過保價金。
• 已經質借，股價正在逼近追繳線：先用「借款金額 × 1.3」算出你的追繳線市值，跟目前市值比，看還剩多少空間。手上有閒錢，先還一部分本金比等到被追繳再補從容；要賣股，也盡量在還沒跌破 130% 前自己選時機賣，不要等券商在第三個營業日處分。

股票拿去質借，還能領股利嗎？

可以。依操作辦法第二十四條，擔保品產生的股利、利息歸股票所有人，由發行公司直接撥到你的帳戶；配股率達 20% 以上時，配到的新股會一起列為擔保品。不過，除權息交易日前六個營業日起，券商可以用扣除權息後的價格計算維持率，帳面上的維持率會先下降。

押著的股票還能參加股東會投票嗎？

原則上可以。操作辦法第二十七條要求券商在停止過戶日前，按客戶別編製名冊送交集保，股東名冊上登記的仍是你。股東會紀念品要看發行公司有沒有發、怎麼領，押著的股票不保證拿得到；投票或紀念品資格有疑問，可以向券商和股務代理查名冊。

借款到期還不出來，可以一直展延嗎？

不能。券商不限用途借貸每次最長 6 個月，最多再展延兩次，合計一年半，每次展延都要券商依你的信用狀況同意，有的券商還要求先繳清到期前的利息和手續費。券商會在到期前十個營業日以前通知你；一年半到期後可以申請借新還舊，但要重新審核，不保證核准。到期沒還、也沒展延，依第二十五條，券商可以處分擔保品。

借來的錢一定要用在特定用途嗎？

操作辦法沒有列出借款只能用在哪裡，富邦就舉例可以用在買房、買車、繳稅。不過券商會逐筆記錄你申報的借款目的（第十二條），也可以依內部規定設定適用條件並寫進契約（第三條），實際限制以你簽的契約為準。